Del IPC y otros índices útiles

Jorge Arango Velasco
Profesional en Finanzas de la Universidad Externado de Colombia

Bien lo decía Sun Tzu en el Arte de la guerra: “Conoce el terreno, conoce las condiciones meteorológicas y tu victoria será total”. Llevando esta analogía hasta nuestros días, ¿qué puede asemejarse al terreno? Para Sun Tzu, experto en batallas centradas en la infantería, el terreno era el espacio físico en el cual se desarrollaba la lucha cuerpo a cuerpo entre los soldados de los bandos enemigos. Igual consideración debe corresponder a la economía, la cual es la arena en la que las empresas disputan el mercado. La economía es el marco de referencia que influencia las decisiones y, por tanto, conocerla, asegura, en palabras de Sun Tzu, la tan anhelada “victoria total”.

¿Y cómo se puede conocer a la economía? La respuesta está en la observación de sus indicadores, sobre los cuales varias veces hemos analizado en esta columna:

- El Índice de Precios al Consumidor (IPC): que enuncia la variación de precios de la canasta familiar.

- El Producto Interno Bruto (PIB): cuya variación nos habla del tamaño de la oferta de bienes y servicios en la economía.

- La Tasa Representativa del Mercado (TRM): que condensa el valor promedio diario de las transacciones de intercambio de la divisa dólar.

Pero, a pesar de la utilidad de estos indicadores, existen otros, un tanto desconocidos, que ostentan sino igual, similar importancia. Antes de abordarlos, sea menester explicar qué es un “índice” y cómo se calcula. Un índice expresa la variación de una serie de datos a partir de un punto focal al cual ha denominado “100”, donde ese “100” representa un 100 %. Por ejemplo, el IPC que manejamos tiene como punto focal diciembre del 2018 y, a partir de ese punto, mensualmente ese “100” se va incrementando con la serie de datos que mide, que es la inflación. Así, siendo la inflación del año 2019 un 3,8 %, el IPC para diciembre del 2019 es 103,8, dado que incorpora la variación de la inflación. Para el año 2020, la inflación fue 1,61 %, con lo que el IPC aumentó en esa variación, es decir, el 103,8 aumentado en un 1,61 %, siendo el resultado un nuevo índice de 105,48.

A hoy, para tener una métrica de comparación, el IPC más reciente de junio del 2023 se encuentra en 133,78, comparado con junio del 2022 de 119,31, se puede calcular una inflación interanual del 12,13%.

Así, todo índice refleja la variación del precio de un activo o grupos de activos. Entre los índices por explorar encontramos los siguientes:

- Índice de Precios al Productor (IPP): mide la variación de diferentes precios que se dan en una canasta de bienes representativa de la producción nacional e importaciones. Es decir, que funciona como un IPC para la industria, siendo su aplicación la más adecuada cuando se quieren medir las variaciones en negocios que estén relacionados con la producción o importación industrial.

- Índice de Precios al Consumidor por Grupo de Gasto: En el cual se puede descomponer el IPC en 12 diferentes categorías: alimentos y bebidas no alcohólicas; bebidas alcohólicas y tabaco; prendas de vestir y calzado; alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles; muebles, artículos para el hogar y para la conservación ordinaria del hogar; salud; transporte; información y comunicación; recreación y cultura; educación; restaurantes y hoteles, bienes y servicios diversos.

Estos índices son producidos por el Dane y también son publicados por el Banco de la República, y su consulta ayuda a entender el comportamiento de ese “terreno” en el que debemos tomar decisiones. Por ejemplo, de la revisión de las anteriores variaciones, podemos darnos cuenta que, desde la perspectiva del productor, el aumento de precios no está realizando una presión tan fuerte como lo es en el consumidor, lo cual permite deducir que gran parte del origen de la inflación que nos aqueja está ubicada en los rubros de transporte, restaurantes y artículos del hogar.

En el mundo, de manera recurrente se consultan otros índices que reflejan el comportamiento de los mercados, por ejemplo:

- Índice S&P 500: de las 500 empresas más grandes de EE UU por capitalización de mercado. La caída de este índice refleja una importante desmejora en las condiciones económicas mundiales, las cuales se han dado por la subida de las tasas de interés en EE UU. 

- Índice Nasdaq: de todas las empresas que cotizan en la bolsa.

- Índice Dow Jones Industrial Average: de las 30 empresas industriales más grandes de EE UU por capitalización de mercado.

En resumen, los índices, una vez los conocemos y los asimilamos en nuestro haber, simplifican el análisis y entendimiento de la economía, nos permite tomar mejores decisiones y estar enterados en el camino para la “victoria total”.